MG3 является модификацией единого (универсального) немецкого пулемета MG42 образца 1942 года. В 1959 году MG42 был доработан под патрон 7.62мм НАТО (вместо старого 7.92мм Маузер) и получил обозначенеие MG42/59, а в 1968 году, после очередной модификации, приобрел свое современное название.

MG3 имеет автоматику построенную на основе подвижного ствола с коротким ходом. Запирание ствола обеспечивается находящимися в затворной раме двумя подвижными роликами за фигурный казенник ствола. Свтол движется назад за счёт воздействия отдачи через гильзу на сцепленный с ним затвор плюс за счет давления истекающих из него пороховых газов на торец дульной части ствола, находящийся внутри специального надульника - пламягасителя. Режим огня - только автоматический, с высоким темпом (для пулеметов такого класса). Ствол быстросменный. Питание пулемета ленточное, с прямой подачей патронов. 

Пулемет отличается высокой надежностью и весьма популярен в мире: помимо ФРГ, он используется в Австрии, Чили, Дании, Иране, Италии, Норвегии, Пакистане, Португалии, Испании и Турции.